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2019-10-25 23:27栏目:互联网
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原标题:发现数据的价值丨招商银行领跑科技金融

随着2017年“金融最严监管年”过去大半,不合规的平台或将面临整改关停,而合规平台的未来发展也面临诸多挑战。在这场优胜劣汰、物竞天择的惨烈竞争中,始终以科技金融为抓手的海银会的表现尤为引人关注。

支撑评级的要点

—— 本文作者 陈广成

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    零售业务贡献度不断提升。招行在信用卡、财富管理领域已经积累了明显的优势,零售业务优势突出,短期内难以被其他银行赶超。公司零售对收入的贡献超50%。零售业务具有低资本消耗、利润贡献稳定的特点,在监管趋严的环境下优势更加突出。

今天,当你发现已经很少走进银行网点,却在不知不觉中打开银行App的频次多了起来,其实这时你已经感受到数字金融正在从根本上改变金融行业的未来。对于金融机构而言,他们比用户更早发现这一点,随着金融服务的价值逐步向数字功能转移,全世界的银行们均迈开了向数字金融前进的步伐,并且迫不及待。

海银会作为互金平台,若要脱颖而出,其优势有哪些呢?

    控增速调结构,不良延续双降。招行4季度以来规模扩张增速放缓以调整结构,资产结构上继续向贷款倾斜(1季度贷款占比为57%)。公司资产质量改善持续,1季度不良延续双降,资产质量在同类银行中表现优异。此外,公司拨备覆盖率和拨贷比都处于行业较高水平,表明了公司应对潜在的信用风险能力较强。

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据金融界披露,90%的互联网金融平台因无法完成银行资金存管面临淘汰。据最新媒体报道,三方存管整改大限虽然延迟一年,但行业不可避免进入加速退潮期。与其相比,海银会则领先很多平台率先获得银行资金三方存管“隐形牌照”,历经一个月时间,海银会就完成与新网银行资金存管,其速度和效率让有的企业羡慕不已。这背后隐藏的原因则是海银会自身合规经营的企业文化,透明的业务模式,以及严格的风控标准,帮助其率先通过银行严格的考核。某银行相关业务负责人表示,若平台存在风险,银行将拒绝为其存管资金。

    轻型化转型显成效,资本金补充压力小。公司的轻型化转型见成效,ROE处于行业较高水平(2017年为16.5%),盈利能力保持行业前列。我们认为招行较高的ROE水平有助于资本的内生性补充,公司资本金压力相对小。

作为商业银行中的龙头,招商银行是成功迈入数字金融大门的佼佼者。一年前,招商银行就宣布其零售客户数正式突破1亿大关。招商银行借力移动互联东风,部署“移动优先”战略,不仅在国内率先推出了闪电贷、刷脸取款、一闪通、摩羯智投等行内领先的创新服务,同时不断迭代手机银行、掌上生活两个App,令其服务效率与体验处于行业领先水平。

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    评级面临的主要风险

近年来招商银行多次荣获最佳商业银行、最佳零售银行、中国区最佳私人银行、中国最佳托管专业银行等荣誉。在最近英国《银行家》(The Banker)杂志公布的“2018年全球银行1000强”榜单中,招商银行按照一级资本排名全球第20位,成为国内首家进入全球20强的股份制商业银行。

海银会不仅在合规经营、拥抱监管方面走在行业前列,另外一方面,公司也着力加大金融科技使用,利用技术手段完善自身风控体系。海银会借助大数据挖掘技术对项目方的还款意愿、还款能力、经营情况、资本实力、担保情况等进行全方位综合评估,依此建立产品风控体系的第一道防线。产品的安全是互金公司发展的核心,是保障客户端资金安全的第一道防火墙。

    零售存款恶性竞争,市场龙头优势弱化。2018年以来,在同业、非标业务严监管持续背景下,银行负债端对核心存款依赖度提升,多家银行零售战略转型加速,存款市场竞争加剧。如果零售存款出现恶性竞争,我们认为招行零售市场龙头的优势将有所弱化,零售业务板块业务发展速度将有所放缓,不利于公司业绩的稳定增长。

如今,招行所定位的金融转型的下半场,正剑指以金融科技为核心的零售银行创新,面对未来招行提出 “重塑IT架构,寻求轻资产运营;盘活沉淀数据,提升服务质量“的要求,其正举全行“洪荒之力”推进金融科技战略。

在移动互联网时代,优质的用户体验可以提升互金平台的获客能力。海银会早先已经上线苹果系统和安卓系统的APP手机客户端,无论用户出差还是旅游,实现了“随时随地、说投就投”。与此同时,海银会时刻为客户着想,紧跟金融科技发展趋势,为进一步提升用户体验,积极布局智能投顾。

    估值

发掘数据的价值

    我们预计招商银行2018-2019年每股收益分别3.21元、3.72元,净利润同比增速为15.5%、15.8%,目前股价对应2018/19年市盈率为8.05倍/6.95倍,市净率为1.30倍/1.15倍,维持买入评级。

毫无疑问,金融机构与客户的互动正在加强,海量数据代表着前所未有的机遇,对招商银行来说更是如此。截至3月末,招商银行App累计用户突破6000万,用户粘性及活跃度在金融App中均名列前茅。

而如何深挖银行数据资产,为业务创新和客户体验服务,近几年来招商银行进行了大量的探索和实践。在重构以金融大数据分析为基础的决策和服务体系方面,招商银行携手华为构筑大数据平台,并取得了显著成绩。

以信用卡征信举例,招商银行与华为合作,用FusionInsight大数据解决方案为招商银行提供服务,将征信相关数据整合到第二数据平面,消除数据孤岛;应用实现统一访问接口,服务化共享,减少重复建设;减少中间人工处理环节;支持多业务系统并发访问,实现实时征信访问能力。

目前招商银行推出新的信用卡申请服务,将信用卡征信时间从1周左右缩短到2-5秒,全流程自动化,取消人工干预,实时发放虚拟卡,用于网上消费,为年轻用户打造即用即享的极致体验。

此外,华为还助力招商银行打造了新一代实时智能反欺诈平台,基于全量数据的毫秒级分析,业务零中断,数据零丢失。据悉,招商银行信用卡实时智能反欺诈平台上线后效果十分显著:风险案件数降低50%,减少损失超亿元,处理能力提升10倍,业务连续性达到99.99%。

在服务于小微企业贷款方面,招商银行还借力华为建立起了强大的审批中心——零售信贷工厂,改变了以往小微贷款审批区域分散、标准不统一、风险难以集中把控的问题。截至2018年已完成全行44家分行全部集中审批,真正实现了“一个中心批全国”。基于华为FusionInsight金融大数据解决方案,招商银行获得了明显的效率提升:小微贷获客预测转化率提升40倍、金融资产预测误差率降低50%。

FusionInsight洞察新机遇

当然,这背后华为金融大数据解决方案提供了关键支撑,基于企业级大数据存储、查询、分析的统一平台FusionInsight,华为金融大数据平台是在传统数据库和数据仓库(第一数据层面)的基础上,通过FusionInsight来构建金融机构的第二数据层面,并针对金融行业的运行维护、应用开发等需求打造了高可靠、高安全、易使用的运行维护系统和全量数据建模中间件,让企业可以更快、更准、更稳地从各类繁杂无序的海量数据中发现价值,及时洞察和决策新的机会与风险。

FusionInsight是完全开放的大数据平台,可运行在开放的x86架构服务器上,它以海量数据处理引擎和实时数据处理引擎为核心,并针对金融、运营商等数据密集型行业的运行维护、应用开发等需求,打造了敏捷、智慧、可信的平台软件、建模中间件及OM系统。

华为大数据平台FusionInsight以敏捷、智慧、可信的优势获得了众多行业客户的认可。截至2018年2月,华为FusionInsight大数据解决方案已经赢得全球55个国家、1000多家客户的信赖,拥有300多家商业合作伙伴,并在全球多个地区设有OpenLab来支撑与客户和合作伙伴在云和大数据方面的联合创新,广泛应用于金融、运营商、政府、能源、医疗、制造、交通等多个行业。

对于招商银行来说,其借助华为FusionInsight搭建的大数据平台已广泛应用于市场营销、客户洞察、信用风险和业务运营等领域,部署在55个生产集群1302个节点,测试集群50个。

基于此,招商银行正在更快、更准、更稳地从各类繁杂无序的海量数据中发现价值,在瞬息万变的数字商业环境中实现敏捷的商业成功。

为深化金融科技战略,招商银行正发起一场由FinTech驱动的渠道优化和服务升级革命。招商银行首席信息官陈昆德表示,招商银行将加大运用金融科技手段,打造最佳客户体验银行,力争在金融服务体验上比肩互联网公司。

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2018年9月13-14日

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